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Aux manettes de Sagitta Pharma depuis sa création en 2009 (ex- T&J Healthcare), Jérôme Brunet en prend cette fois le contrôle capitalistique. Quatre ans plus tôt, le dirigeant avait fait appel à Isatis Capital, comme actionnaire majoritaire, pour réorganiser le tour de table suite au départ de son frère Thomas Brunet parti développer une application pour les pharmacies (Apodis). Fort du développement du distributeur de médicaments et produits de parapharmacie, qui a vu son chiffre d’affaires quadrupler sur la période pour approcher des 250 M€ de chiffre d’affaires en 2024, les actionnaires ont mandaté Edmond de Rothschild CF dans le but de monter un MBO.
Deux tiers du capital aux mains du management
Jean-Baptiste Bessières, Andera Acto
Andera Acto conduit cette nouvelle opération en investissant entre 25 M€ et 30 M€ mêlant equity et OBSA. Le GP signe ainsi le 7ème deal de son fonds V dont la levée, visant 1 Md€, devrait s’achever d’ici la fin de l’année. « Sagitta Pharma s’inscrit parfaitement dans notre stratégie qui vise notamment à accompagner la relution des managers", note Jean-Baptiste Bessières et Nicolas Aftimos, respectivement associé et directeur au sein de la société de gestion. Il est accompagné de la MACSF, également nouvel entrant, ainsi que des partenaires historiques Isatis Capital et BNP Paribas Développement, ce dernier soutenant la société depuis 2016. Tous interviennent en mixant fonds propres et obligations convertibles. L’opération, qui valoriserait l’entreprise une centaine de millions d’euros selon nos informations, permet ainsi à Jérôme Brunet de devenir majoritaire. Le cercle de cadres s’élargit et se relue, offrant au final un peu plus des deux-tiers du capital au management. Une dette senior, représentant un levier « modéré », finalise le montage avec côté prêteurs, LCL, Caisse d’Épargne, Bred et Arkea.
Plus de 3000 clients
Laurent Baudino, Isatis Capital
Etabli dans la périphérie de Tours, Sagitta Pharma a nourri sa croissance de son développement commercial. Le nombre d’officines passant par ses services de grossiste répartiteur (pour les médicaments remboursés) et de centrale d’achats pour la parapharmacie a triplé pour dépasser les 3000. « Le dirigeant étant lui-même pharmacien, il a su structurer une offre répondant très bien aux besoins des clients, indique Laurent Baudino, associé au sein d’Isatis Capital. Le groupe a également étendu son maillage territorial, à la fois en organique en obtenant des extensions d’agréments pour couvrir de nouveaux départements, et par croissance externe avec les acquisitions, l’année dernière, de R3S et Pharmasmile. » Sagitta Pharma s’est ainsi octroyé 85 M€ de revenus supplémentaires tout en se développant en Nouvelle-Aquitaine.
S'étendre à l'Est
Poursuivant cette même stratégie, le groupe, qui rassemble 160 salariés, va continuer d’étendre sa toile en étoffant son offre et en nouant de nouvelles relations avec les pharmacies. « L’entreprise répond au besoin de préservation de trésorerie des officines, car elle permet à ses clients de commander la juste quantité et d’éviter ainsi des stocks trop importants » explique Jean-Baptiste Bessières. L’expansion géographique se centrera quant à elle plutôt sur le Grand Est, pour l’heure moins couvert, et pourrait à moyen terme porter sur des pays limitrophes via des acquisitions.
