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Santiane reste fidèle à l’unitranche. Lorsqu'il est passé sous le contrôle de Latour Capital fin 2020 pour environ 190 M€, le courtier niçois avec financé ce LBO par une dette obligataire apportée par Tikehau IM et LGT Private Debt. Les deux unitrancheurs avaient libéré une ligne additionnelle à l’été 2023 afin de financer les acquisitions d’UGIP, Julia et Appli-Key, signées pour près de 80 M€. Affichant 119 M€ de chiffre d’affaires 2024 pour près de 25 M€ d’Ebitda, le groupe a décidé de remettre à plat son endettement avec l’aide de la banque d’affaires Amala Partners. Il réunit environ 150 M€ de nouvelle unitranche, selon nos informations, en se tournant vers Partners Group et Generali AM Direct Private Debt France, co-arrangeurs. Cette dette permet donc de rembourser les lignes obligataires existantes, mais aussi une partie des obligations convertibles apportées par les actionnaires notamment pour financer le build-up stratégique de juin 2023.
Des évolutions à venir ?
Pierre-Alain de Malleray, Santiane
Cette remontée de cash pour Latour Capital - qui ne commente pas cette actualité - ne serait cependant pas le but principal du refinancement. L’objectif est plus de préparer l’avenir pour l’investisseur. Ainsi, il s’est assuré de la disponibilité de lignes de croissance externe afin de poursuivre sa stratégie de consolidation du marché du courtage. Plusieurs cibles seraient actuellement à l’étude par le groupe de 280 collaborateurs présidé par Pierre-Alain de Malleray. Santiane se présente aujourd’hui comme l’un des principaux courtiers en assurance santé et prévoyance en France, avec une distribution en ligne en direct via sa marque éponyme et Julia, et en BtoB grâce à des agences partenaires via Néoline et UGIP. En plus de son cœur de métier, il prose du courtage d’assurance emprunteur et obsèques. Si Latour Capital s’est donné les moyens de continuer à faire croître sa participation par voie de build-up avec la nouvelle unitranche, il a aussi anticipé une éventuelle remise en jeu de sa participation puisque ce financement est portable.
