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Participation d'Astorg depuis un LBO bis en 2014, l'opérateur luxembourgeois de télévision payante présent dans 7 pays européens est valorisé un peu plus d'1 Md€ par le groupe Canal +, lui permettant d'atteindre près de 20 millions d'abonnés.
La boucle est bouclée pour M7 Group. Né en 2004 suite au rachat des activités néerlandaises de Canal+ par deux fonds locaux Greenfield Capital Partners et Airbridge Investments, l'opérateur luxembourgeois de télévision payante va intégrer le périmètre de Canal+ pour un prix légèrement supérieur à 1 Md€. Le cinquième fonds d'Astorg, actionnaire majoritaire depuis un LBO bis en 2014 pour une valorisation comprise entre 700 et 800 M€ (lire ci-dessous), cèdera sa participation évaluée à 90 %. L'équipe de management emmenée par le directeur général Hans Troelstra possédait le solde. Présent au moment de l'entrée d'Astorg, le fonds américain Providence Equity - majoritaire avant 2014 - est sorti du capital à la fin de l'année 2017.
3 nouveaux pays couverts
Maxime Saada, Canal+
Menées de gré à gré, les discussions entre les deux parties ont démarré il y a un an. Le closing de la transaction interviendra à la fin du mois de septembre prochain après l'approbation de la Commission Européenne. Avec son siège social au Luxembourg, M7 Group est un agrégateur et distributeur de chaînes locales et internationales (Disney Channel, HBO, Eurosport, National Geographic) par satellite et via des plateformes OTT. Ses abonnements sont facturés en moyenne 10 € par mois. Employant 300 personnes, la structure luxembourgeoise intervient dans 7 pays européens contre 4 au moment de l'entrée d'Astorg pour 3 millions d'abonnés. Son portefeuille de marques comprend Skylink et Freesat en République Tchèque et Slovaquie, Canal Digitaal aux Pays-Bas, TV Vlaanderen et TeleSat en Belgique, HD Austria en Autriche, UPC Direct en Hongrie, FocusSat en Roumanie et Diveo en Allemagne.
Une base de 20 millions d'abonnés
Charles-Hubert Le Baron, Astorg Partners
« Nous avons été très actifs dans notre politique de croissance externe. L’opération la plus importante a été le rachat des activités de télévision par satellite de Liberty Global baptisés UPC Direct. Cette dernière nous a permis d’ajouter 800 000 abonnés en Europe de l’Est. Aujourd’hui, les activités en Europe de l’Est représente la moitié des revenus du groupe », précise Charles Hubert le Baron, directeur chez Astorg. L'an dernier, le chiffre d'affaires de M7 Group s'élevait à 425 M€ contre 300 M€ quatre ans plus tôt. Avec cette acquisition, Canal+ va s'appuyer sur près de 20 millions d'abonnés dans 40 pays dont 12 millions en Europe. Accompagné par Bank of America Merrill Lynch, le nouveau propriétaire veut, notamment, faire profiter aux abonnés de M7 Group de sa bibliothèque de contenus. Présidée par Maxime Saada, la filiale de Vivendi a généré des revenus de 5,16 Md€ en 2018. Les marchés boursiers ont bien accueilli cette opération car le cours de Vivendi s'est apprécié de 1,79 % à 23,82 € par action le jour suivant son annonce.
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