Eowin classe un second sponsorless Accès libre

Un peu plus de deux ans après la prise de la majorité des droits de vote, le management d’Eowin s’empare de la majorité des titres. Le spécialiste de la gestion documentaire industrielle sollicite les mêmes investisseurs qu’en 2023, Eurazeo, Trocadero Capital Partners et Bpifrance, dans un nouveau tour de LBO sponsorless, qui le valorise un peu plus de 50 M€ d’après nos informations. « Opérant sur un marché du nucléaire extrêmement dynamique, avec des enjeux de traçabilité, sécurité et conformité, et étant elle-même très performante, Eowin a réalisé son business plan à 4 ans de manière anticipée. Depuis la précédente, le chiffre d’affaires a crû de 35 %, ce qui a permis de faire une deuxième opération », avance Valérie Ducourty, managing director Flex Financing chez Eurazeo. 

Refinancement et lignes capex

Une nouvelle dette senior, souscrite par le pool bancaire historique composé de Crédit Lyonnais, Caisse d’Epargne Ile de France et Banque Populaire Rives de Paris, refinance la dette existante et une partie des obligations des investisseurs, avec un levier net légèrement inférieur à 3 fois l’Ebitda. Cette nouvelle opération relue donc encore le management emmené par le président Marc Lestrade, à hauteur des deux tiers du capital environ, et met à disposition des lignes pour financer de futures opérations de croissance externe. Eurazeo, en lead, mobilise à nouveau Eurazeo Corporate Relance (ECR) et Novi 2, mais aussi cette fois son fonds de co-investissement ouvert au retail Eurazeo Private Value Europe 3 (EPVE3). Trocadero Capital Partners, qui mobilise à nouveau son véhicule Trocadero Croissance & Transmission III, et Bpifrance suivent dans les mêmes équilibres, dans ce nouvel investissement réalisé en obligations convertibles (OC) principalement, ainsi qu’en actions de préférences (ADP).

Une activité de niche

Né d’un carve-out des activités de business services d’Amplexor avec Hivest Capital Partners en 2020, Eowin fournit des prestations d’ingénierie documentaire industrielle, de la création à la valorisation des informations, en passant par la gestion et l’archivage. La société intervient notamment auprès du secteur du nucléaire, qui représente plus de 60 % de son activité, mais aussi d’autres domaines industriels comme l’aéronautique. En 2022, il avait acquis la société de conseil en dématérialisation Xdemat, de près de 3 M€ de revenus en 2024. L’ensemble cumule 43,5 M€ de chiffre d’affaires et 740 collaborateurs en France et au Luxembourg. « Eowin a gagné de beaux clients en Europe, qui participeront à la croissance organique en 2025 et 2026 avec des contrats long terme. Nous voulons également regarder la croissance externe, sans limite de zone géographique, en France sur des secteurs qu’Eowin ne couvre pas, et en Europe pour accélérer la croissance à l’international », présente Nicolas Gagnez, partner chez Trocadero Capital Partners.