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Armand Thiberge, Brevo
Entrés en négociation exclusive cet été avec un duo composé du londonien Oakley Capital Investments et du new-yorkais General Atlantic, pour une prise de contrôle, Brevo accueille finalement les deux fonds anglo-saxons en minoritaires. Au terme d'un processus confié aux banques d'affaires Evercore et Goldman Sachs, l'éditeur parisien d'un logiciel Saas de gestion de la relation clients, incluant l'automatisation de campagnes marketing, réalise un LBO bis le valorisant plus de 1 Md€. Entrés à l'occasion du premier buy-out il y a cinq ans, Bridgepoint Development Capital et Bpifrance participent à nouveau. Le premier nommé troque son fonds BDC III, présent depuis 2020, et réinvestit par son véhicule Bridgepoint Development Capital V. L’opération a été conduite par un consortium piloté par le fondateur Armand Thiberge, les salariés et le management, via un véhicule d’investissement contrôlé par le dirigeant, devenant l’actionnaire majoritaire. La transaction, incluant un apport de 500 M€ d'equity, marque aussi la sortie de Partech, présent au capital depuis un tour de 30 M€ de 2017. Blackrock et Morgan Stanley structurent une dette senior au levier limité pour de futures croissances externes.
200 M€ d'ARR à fin décembre
Thomas Moussallieh, Bridgepoint Development Capital
Depuis son LBO primaire avec Bridgepoint il y a cinq ans, Brevo, anciennement dénommé Sendinblue, a quintuplé son revenu annuel récurrent pour atteindre 200 M€, dont 20 % aux États-Unis, à fin octobre et a plus que doublé son effectif à 1 000 personnes. « Armand a développé depuis plus de dix ans une société globale, avec l'ambition d'offrir le meilleur produit à ses clients. Lors de notre entrée au capital, la société était déjà présente à l’international, avec la France et l'Allemagne comme principaux moteurs de l'activité. Aujourd’hui, l'objectif est de continuer à asseoir la marque en Europe et de poursuivre son expansion aux États-Unis en rivalisant avec les grands acteurs américains », note Thomas Moussallieh, associé chez Bridgepoint. Dégageant un Ebitda à deux chiffres, l'entreprise s'est aussi montrée très active sur le terrain de la croissance externe avec neuf acquisitions depuis 2020, dont la dernière en date, Cohort, en juillet. Son nombre de clients payants est passé de 50 000 en 2019 à près de 600 000, avec une base, initialement orientée vers les PME, désormais élargie aux ETI et grands comptes, dont eBay, H&M, Louis Vuitton, Carrefour, Decathlon ou encore Michelin. La société dispose de huit sites à Paris, Seattle, New York, Berlin, Sofia, Vienne, Bangalore et Noida.
